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华为被美国政府禁运后能不能反败为胜

华为被美国行政当局禁止令后的可能走势推演和分析

https://myoschain.com/blog/148193886588633090

接上文

经过6天的演变,形势变化很快:

1. 先澄清一下,美国行政当局禁止采用华为设备的禁令并未立即生效,但是对华为供货的禁令是立即生效的。美国公司也纷纷发表声明,停止对华为供货,包括高通,博通,德州仪器等,谷歌也来凑热闹。

2. 美国以外的公司迄今没有一家宣布参与对华为的禁运, 包括大家瞩目的台积电,arm。台积电5月17日宣布继续审慎评估,但维持继续出货。 英飞凌昨天传出乌龙消息说停止对华为出货,但随后又正式否认,英飞凌和另一家身处嫌疑之地的STM双双股价大降。传出消息的媒体是日经新闻,NND,日本人的心思啊,复杂。既希望华为倒霉,又感慨自己当年没有这个骨气。上面的消息说明华为之前的供应商协议布局还是有用的,或者说政府施加了额外的压力。第三国莫名其妙地加入对华为的禁运,难道我们没有奔驰宝马开会死吗?

虽然当事人否认,但英飞凌收盘跌4.8%,STM收盘跌9.7%, 空穴来风未必无因。我猜测英飞凌和意法半导体都有美国研发分部,是不是需要接受美国法律的约束,存在分歧,美国政府的通知肯定已经到了这两家欧洲巨擘,但他们左右为难。执行对华为的禁令本身损失严重,还要赔偿损失,不执行禁令,美国要罚款,怎么办?

3. 国内半导体公司的股价集体上涨,存在一个华为概念股,昨天多家股票涨停。为什么呢?华为寻求替代产品,需要国内在1年内设计制造出来,无形中制造了一个近千亿的国内大市场,利好国内的半导体全产业链。

4. CNN5月17日发表署名文章,说对华为的禁运,让美国企业损失110亿美元。这个计算显然没有计算未来的损失。按照美国高科技的平均毛利60%计算,110亿美元损失大概66亿,再按照资本市场20倍市盈率计算,对华为的禁运让美国失去了1320亿美元的财富。

5. 美国商务部在5月20日宣布授予华为90天的临时许可,允许华为购买一些商品,维持美国公司过去已经收到的订单。但任正非公开表示,这个临时许可对华为不重要。

6.谷歌停止GMS的授权对华为不算太重要,而且华为和谷歌声明中都故意不提用户能不能自行安装GMS,而这个答案是显然的,GMS对后装用户是开放的。事实上真的因此导致Android分裂,受伤最大的不是华为,一定是谷歌。因为华为手机可以继续兼容过去的APP,而谷歌永久失去了预装GMS并失去移动市场的广告主导权。


下边和大家聊一聊华为和中国企业能不能生产出被禁运的美国企业提供的元器件,这才是大家真正关心的哈姆雷特问题。生存,还是死亡,这是最终极的拷问。

首先我们需要把美国企业给华为供应元器件的分成几类:

1. 中国企业不会做,完全没办法或者性能不达标,用不了,只能依靠美国企业。

2. 中国企业能做,但质量不稳定,或者性能勉强达标,华为过去不敢用。

3. 中国企业能做,成本相差不大,华为过去使用国货的动力不足。

4. 中国企业能做,但市场狭窄,过去没有中国企业愿意投资。

明眼人一眼就能明白,其实所有的问题就是第一类问题。把第一类的元器件列一下, 大概也就是Finisar(现在被II-VI收购)的光器件例如400GHz DWDM,高速FPGA,高速ADC和DAC。低噪声时钟合成芯片等,手机中ToF或者VCSEL这类的短期有困难,但可以归到第二类。

对于光器件,大概也仅仅是Finisar产品对华为有点挑战,但华为10多年前就在武汉布局,多年耕耘差距不远。再给1年,我赌华为能赢。其他的Neophotoinc, SourcePhotonic什么的,都是靠华为吃饭的,谁制裁谁还说不准呢。

高速FPGA,华为内部有布局,据说28nm能做到产品化,其实我们大胆地往前想一想,28nm的FPGA能做,7nm的芯片能做,为什么14nm的FPGA做不了呢?为什么10nm的FPGA做不了呢?真的暂时做不了的,还可以单独流片,用ASIC解决,既然是打仗,这点成本可以克服, 所以这一条也问题不大。

高速ADC和DAC,这个一直是横在华为和中兴面前的拦路虎。华为内部也早有布局,据说4路ADC+6路DAC,12bit,14GSPS已经产品化。其实高速模数数模转换是可以用多路ADC+锁相环来合成的,顶级仪器中的30GSPS, 60GFPS都是这么来的,不过成本高,功耗高,划不来。假如我们暂时做不了,可以用这种系统组合的方法来规避,另外,ADI和TI的高速ADC或者DAC,又不少也是内部筛选出来的,必要的时候华为也可以不计成本流片,再在芯片中筛选出合格的。这一条再给1年,我也赌华为赢。

总结一下,这次美国对华为的禁运和上次对中兴的禁运略有不同,华为的胜算明显高得多。究其原因,一是华为早有准备,手中有备货,缓冲期长, 心中不慌, 二是这次arm,台积电等没有望风加入禁运行列,这点很重要(估计要感谢政府,真心的), 三是华为的备胎多,质量好,能够管用,四是华为的体量是中兴的5倍,对华为禁运,美国企业的损失太大,美国内部的反弹很厉害。

本次华为攻防战相当于二战的斯大林格勒保卫战。如果华为赢了,美国企业不光损失1300多亿的市值,而且会因此带动一大批中国企业崛起。华为不倒,美国的半导体高科技失去了最大发展最快的客户,就要彻底地步入夕阳了。

最后说一句题外话,我对华为攻防战整体乐观,并不是说华为就可以打败美国半导体高科技企业了,整体上我们还是弱势,不过在准战争环境下勉强可以支撑,看双方谁的损失更大。这一次我们是美国企业的客户,他们的利润率更高,因此显得华为较容易就打胜仗了。

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